作为一个在汽车模具行业工作多年的行业中人，今天谈一谈开设一家模具厂需要多少资金以及模厂能赚多少利润：
资金可为两个部分，即建设一家模具厂需要多少启动资金以及运营一家模具厂需要多少流动资金。
由于模具厂规模有大小之分，所需投入自然也就不同，我想得出一个结论，即营收为 1 亿元的模厂，所需投入为多少？1 亿元营收的模厂为初具规模的模厂，具有一定的规模优势。
汽车模具分为塑料模具，冲压模具，锻造模具，铸造模具和橡胶模具等，其中塑料模具和冲压模具两者合计在汽车制品模具中总占据了 80%以上。本文分析的是汽车冲压模具厂，选取的样本是“天汽模”，是一家主营汽车车身冲压模具和冲压件制品的上市公司。数据来源均为公开财报数据，话不多说，直奔主题…
根据公开财报显示，天汽模 2018 年度营业收入共计 22.26 亿元，其中冲压件业务营业收入5.61 亿，模具相关业务 16.42 亿元。模具制造工厂共 11 个，分布在天津，河北，湖南，湖北和德国，平均每个模厂营业收入为 1.49 亿元，符合我们的观察标准。
我们再来看看固定资产的部分，2018 年末财报显示集团公司固定资产原值为
18.94 亿元，共分为房屋及建筑物，机器设备，运输设备和其他。
由于天汽模经营业务中含有冲压件生产且营业收入占比达 25%，所以我们需要将冲压厂的固定资产剥离，才能得出模具厂的固定资产。天汽模冲压工厂共 7 个，分布在天津,湖南。但是很遗憾，公开财报没有单独列出冲压工厂固定资产，公司历年募集资金也没有冲压厂的项目投入。所以我们只能从其他冲压件生产厂进行推算， 以金宏顺和宏达科技为例，单位营收所需投入的固定资产为 0.48。
表格 1-2
据此，我们推算天汽模冲压厂的固定资产原值为 2.69 亿，天汽模的模具制造工厂部分固定资产为 16.25 亿元。另外在公司的非流动资产中，在建工程项目 0.56 亿以及长期待摊费用为 310 万元。这就是说对于一家营业收入为16.42 亿元的冲压模具厂，所需要投入的固定资产共计 16.28 亿元，即每亿元营收所需投入固定资产 9915 万，这还未包含土地使用费用。在当下，我们知道城市中心的土地使用费用是昂贵的，那么对于模具工厂，土地使用费用是多少？
首先我们来看建设一家模具厂所需要的建筑面积是多少？天汽模总共有 11 个模
厂共计 144300 平方米，平均每个模具厂为 13110 平方米，每亿元营业收入需投入建筑面积8790 平方米。天汽模厂房土地中既包含自有土地，也包含租用土地，租用土地单价为 250-300 元/平方米。如若我们以最高价格为基准，如果公司土地为租用的话，则每年需要承担的土地年租借费 263.7 万，占营收比重 2.64%。
表格 1-3
因此这样的投资门槛还是比较高的，假设建设一个年营收亿元的模厂，30%为自有资金，其余 70%为年利率 6%的 20 年期商业贷款，那么初始投入约 3000 万，每年需归还贷款利息+本金 635 万。当然本文的固定资产是基于原值和天汽模设备水平来计算的，考虑到折旧因素，如果你购买的是二手设备或其他低价格设备，那么你的投入就要少的多。
模具厂具有区别于批量制生产商下面几个特点：
1. 模具厂是单件生产企业，就是说每个模具都有其独特性。
2. 模具厂的订单和收入确认具有月份不均衡性。
3. 模具的开发周期长且验收存在很多变量；这些特点使得模具厂的现金流或运营资金具有不确定性和稳定性，但我们还是尝试从公开披露的数据中寻找一些规律。
通常情况下，企业的运营资本等于非流动型资产与流动型负债的差值。就是说运营资本是企业存有的以备不时之需的资金。结合最近三年年报，天汽模运营资本如下:
表格 2-1
但是这样的运营资本数据有两个问题：第一，该数据是静态的，只能反应 12 月
31 日的状态，并不能反应全年的情况；第二，流动性资产（包括应收和存货等）是不易变现的。
我们来查看 2016-2018 年季度经营现金流量情况（反映的是季度末时间节点的
状态），可以看出经营现金流并不具有规律性。
我们再从物流和资金流这个角度来分析这个问题，参与模具厂经营的有主机厂OEM，模具厂，原材料供应商三方。主机厂指的是宝马大众等汽车生产商，原材料供应商指的是模具厂的原材料和外委加工的供应商。物流从原材料供应商流向模具厂再流向 OEM，现金流从 OEM 流向模具厂再流向原材料供应商，那么这三者之间的现金流向实际状况是怎样的呢？就是说哪一方更多的占据了对方的资金。
表格 2-2
表格 2-3
从上表中可以看到，OEM 占用模具厂的资金从 12.69 亿升高到 16.98 亿，增幅33.8%，而期间营收同比仅增 14%。模具厂占用供应商从 5.64 亿升到 7.6 亿，同比增幅34.7%。在汽车市场整体低迷的 18 年，随着主机厂的经营情况恶化，资金的压力自然的转向供应链的上游。这也反应在汽车产业链中，OEM 的强势地位存在于大多数情况，至少在模具供应链上，模具厂的地位是相对弱势的。但是同样的，上述资金占用也只是年末时间节点的状态，同样不能反映全年的波动状态。
因此我们再从另外一个角度出发，意图构建一个月度库存系数，可惜天汽模并不披露每月的库存量，我们也只能在年度报表中找到该数据，整理后如下：
我们可以看到从 14 年至 18 年，库存系数的波峰和波谷之间最高差值为 0.91。
因此推算出来，模具预备 1 个月左右的营收的现金是必要的，也就是说对亿元营收的模具厂，需要准备的运营资金是 760 万左右。
表格 2-4
模厂在供应链中的地位是弱势的，资金过多的被占用反映了这一事实，除了将这种资金压力转移到其供应商。另外从下图可以看出，公司在 14-18 年共计筹资 17.89 亿，除从银行借款之外，对于上市公司来说，还有一个比向银行贷款更好的方法，那就是融资/发债。
公司在 2016 年 2 月份发行了 4.1 亿的可转债，利率如下。并且公司于近期发布4.71 亿可转债方案，其中 25%用来补充流动资金。另外，公司上市之初的融资资金， 也部分被用来补充了流动资金。
3. 模具厂能赚多少利润
最后，我们再来谈谈一个模厂能赚多少钱？
近三年公司整体营业成本占比 80%，三费和其他占比 16%，净利润率 4%。天汽模业务构成共有 5 种，公司披露毛利率如下：
模具，毛利率 20.8%
冲压件，毛利率 12.01%
检具夹具，毛利率 26.3%
修理等零活，毛利率 43.6%
军工产品，毛利率 47.3%
剔除冲压件业务，模具厂模具相关业务的营收 16.42 亿元，净利润 0.8 亿元，净利率 4.87%，也就是说每亿元营收，净利润 487 万元。
另外，模具营业成本构成为人工成本和制造费用合计占比 47%，能源费 2%，材料费和外协费用 51%。外协的产生是由于模厂订单的不均衡性，很可能导致某一时间段产能饱和，需要外协。
表格 3-1
看了这些您对一家模具厂到底能赚多少钱是否心中有数呢？当然每个模具厂都有各自的独特性，本文只是根据公开资料做出简单分析，希望能够为行业中人提供一些参考。
