内容价值:认知钢铁的第一步,从整个商品角度去定位钢铁,帮助理解钢铁应有的价值。

关于一个行业如何界定,这是属于研究的第一个常识。行业的界定需要解决“位置”的问题,首先要明确的是该行业在所有行业中的定位。从上下游产业链条的角度来看,可以分为上游,中游和下游三个,钢铁行而言属于中游,是属于制造业的范畴,其下游为房地产,汽车,造船等。是典型的周期性行业,行业发展与经济周期高度一致。

图1 行业分布结构及特点
钢铁工业的界定:
钢铁工业是世界所有工业化国家的基础工业之一。经济学家通常把钢产量或人均钢产量作为衡量各国经济实力的一项重要指标。
钢铁工业亦称黑色冶金行业。是重要的基础工业部门,是发展国民经济与国防建设的物质基础。冶金工业的水平也是衡量一个国家工业化的标志。钢铁工业是庞大的重工业部门。它的原料、燃料及辅助材料资源状况,影响着钢铁工业规模、产品质量、经济效益和布局方向。
钢铁工业是一个非常庞大的系统,是典型的资金密集型、资源密集型、技术密集型行业,随着冶炼技术的进步,原属于钢铁行业的劳动密集型特点逐步消失。
知识点:基础工业是生产基本生产资料的工业部门的总称。其产品主要服务于重工业自身。中国经济界把装备重工业自身的重工业部门称为基础工业,是重工业的重要组成部分,包括冶金、石油、煤炭、电力、化学、材料学、机械工业等。基础工业需要较多的装备,生产建设周期长,耗用资金多,并为制造工业、生产消费资料部门提供服务。基础工业是发展工业,尤其是重工业的物质基础,对建立中国独立、完整的工业体系和国民经济体系,实现工业、农业、科技、国防现代化具有重要意义,材料学它必须先行于其他部门发展。
市场研究中的“钢铁行业”
在市场研究中所说的钢铁行业是钢铁工业中的细分行业,包括炼铁业、炼钢业、钢加工业等,对应国家统计局在固定资产投资中的“黑色金属冶炼及延压行业”,不包括铁矿石、铬、锰等矿物采选业,对应“黑色金属矿采选业”。通常我们将铁矿石、焦煤、焦炭、硅锰、硅铁归到钢铁原料中,其中焦炭冶炼均属于传统煤化工行业,焦煤属于煤炭开采及洗选业。

图2 钢铁行业的上下游结构
尽管在市场研究中将钢铁行业界定为黑色金属冶炼及延压行业,但在具体的研究过程中是从铁矿石、焦炭、合金到高炉、转炉、轧线再到板材、型材、管材、钢丝等钢材分类,再到下游房地产、基建、造船、汽车等的全产业链研究。自上而下研究的是成本如何确定,自下而上研究的是需求如何确定。
所谓的行业视角,在钢铁行业研究中要跨越多个细分行业,不仅要了解原料的构成、供应、成本问题,还要研究制造过程的成本传导,使用过程中的需求传导等问题。

图3 钢铁行业研究框架结构